こんにちは、JR大阪駅前のTFPグループの
税理士法人トップ財務プロジェクト代表の岩佐孝彦＠税理士です。
倒産寸前の子会社の社長を親会社から命じられ、
自腹を切って子会社を買い取り、文字通りオーナー社長になる。
１億８０００万円の債務超過。
メインバンクから見放され、崖っぷちの会社。
こんな修羅場から社長就任後、２５年間にわたり、
▼売上３倍 ⇒ １１億円から３３億円へ
▼自己資本比率１０倍 ⇒ ５．７％から５４．９％へ
▼純資産２８倍 ⇒ ４４００万円から１２億１６００万円へ
にまで再生させた名経営者がいます。
その名は、近藤宣之氏。
日本レーザーの代表取締役会長でいらっしゃいます。
その他、
▼第１回 中小企業庁長官賞
「日本でいちばん大切にしたい会社」大賞
▼第３回 「ホワイト企業」大賞
▼第１０回 「勇気ある経営大賞」
など数々の表彰を受けておられます。
そんな同社は、現預金１２億円。有利子負債は、４億円。
負債の３倍の自己資金を保有しているとか。
別に銀行から借入する必要はありません。
それなのに、なぜ借りているのか？？
近藤氏はこうおっしゃっておられます。
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「借入が一切ない。完全無欠な無借金経営が理想」
「無借金経営の社長は優秀」
私はそう思っていません。
無借金経営を自慢する経営者もいますが、
むしろ、
「無借金経営は、恥ずかしいこと」だと考えています。
なぜなら、将来のリスクに備えていないからです。
順調な事業であっても、
長く経営を続けていれば、資金に窮する。
そんな局面は必ずあります。
そのときのために「必要のないお金」も借りておき、
銀行との関係を良好に保つのです。
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銀行との関係性が深くなると、
「ご協力お願いします。借りて下さい。」
と銀行からお付き合い（？）で融資を持ちかけられる。
そんなケースもあります。
あるクライアントは、
「年度末の３月３１日に借りて、翌日の４月１日に全額返済」
を実行したそうです。
すぐに返済するのに、何故わざわざ借りる？
たとえ１日とはいえ、金利がもったいない？
ただ真の狙いは【借りた実績を残す】こと。
銀行としてもわずか１日といえ…
年度をまたいで貸した実績が欲しい場合があります。
銀行が融資を行う際は過去の取引実績が重要な判断要素となる。
「一度も借りたことのない企業」
「定期的に借入し、きちんと返済してくれる企業」
なら後者に銀行がお金を貸したがるのです。
ソフトバンクグループと日本レーザー。
企業規模は全く違います。ただ財務の本質は以下の通り同じです。
経営者が目指すべきは、
『いつでもお金を借りられて、いつでも返済できる。
そんな“実質無借金経営”である』
ということになります。
そして、具体的な財務規律として、
▼銀行借入は平均月商の３ヶ月まで。デッドラインは６ヶ月。
▼現預金は平均月商の２ヶ月分を持つ。
といった数値を目安にするのです。
しかし、世の中すべて光と影。
自己資本比率を重視した経営をすれば、
それで万々歳かと言えば、そうは問屋が下しません。
その影として生まれるのが、“自社株（＝出資持分）の高騰”
に伴う事業承継リスクです。
同族ファミリーに対し、換金性の低い資産にもかかわらず、
相続税＆贈与税の“火の粉”がかかるのです。
よって、その予防策として、
▼新事業承継税制
▼持株会社化
といった資産防衛が重要になります。
１００％成功する選択肢は存在しません。
大切なのは、リスクを恐れることではありません。
リスクにどう備えるかなのです。
１００％成功する選択肢がない中で、
勝率を高めるために一体どうすべきか？
『金持ち父さん貧乏父さん』（筑摩書房）。
この著者のロバート・キヨサキ氏はこうおっしゃられました。
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僕らは、公開株は買わない。ベンチャー株を買う。
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これは大変味わい深い言葉です。
ベンチャー株は１００個に１個しか儲からない。
だけど、その１個が１０００倍になれば、９９個損をしても、
結果的に儲かります。
ある程度の損を覚悟するからこそ、
損失以上のプラスを獲得できるのです。
クロネコヤマト宅急便の生みの親の
小倉昌男氏の創業当時のお話。
小倉氏はこう信じていたそうです。
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最初は赤字だ。
しかし、集配車１台あたりのコストは、
はっきりしている。
１日に何個扱えば、
損益分岐点を超すかもはっきりしている。
だから、４～５年で利益が出るようになる。
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これまた含蓄のある言葉です。
上記の言葉は裏を返せば、４～５年は損することを意味します。
普通の経営者は４～５年損をするのが
わかっていたら、基本選択しません。
ただみんなが怖がり、
誰もやらないことをやるとどうなるか？？
【独占状態】が作れます。
他社が手を出さないから、当然です。
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しかし、なかなかこれは難しい。
言うは易し、行うは難し。
実は行動経済学において『プロスペクト理論』
があります。
ダニエル・カーネマン氏とエイモス・トベルスキー氏が提唱。
これは以下の理論です。
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人間は利益よりも損失を重く受け止める。
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私たちは「得をしたい」という気持ちより「損をしたくない」
という気持ちが強いもの。
だから、１００％を求めてしまいがちです。
しかし、「１００％絶対に成功する」
というのは詐欺の世界にしかありません？
リスクや損失をある程度覚悟しておく。
その方が結果的に勝率が高まるのです。
そのためには、財務規律をしっかり守る必要があります。
古今東西、規律性に関する名言は多く存在します。
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他の人を支配しようとする人は、
まず自分自身の主人でなければならない。
by フィリップ・マッシンジャー
規律なき人生を送る者は、尊厳なき死を迎える。
by アイスランドの言い伝え
毎朝その日の取引を計画をし、その計画を最後までやり通す。
そんな人は、最も忙しい人生の迷宮を
案内してくれる糸を持っている。
by ヴィクトル・ユゴー
来週は危機なんて起こりようがない。
予定がすでにぎっしり詰まっているのだ。
by ヘンリー・キッシンジャー
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資本主義の原則は「交換を通じ、膨らんでいく」ことです。
交換を頻繁にしなくなると、衰退するのが経済原理です。
閉ざすと、小さくなる。
開くと、大きくなる。
これが、経済の大原則なのです。
銀行との融資取引も同じこと。
「借りて、返す」
のお金の交換を閉ざすと、
事業は衰退するのかもしれません。
幸いにも今日のマイナス金利下で、
資金調達コストは安くなっています。
表の顔は「借金王」だが…
裏の顔は“実質無借金経営”である。
孫正義氏の財務規律には、したたかさや老獪さを感じます。
『孫の二乗の兵法』恐るべし。
今日も社長業を楽しみましょう。
